2/24週の展望

2/24週の展望です。

◾️ファンダメンタルズ観点の展望
・日銀が長期金利上昇を牽制するものの、更なる利上げについても言及。

・アメリカは株価が下落気味。

・ユーロ圏は主なトピックなし。

・ファンダメンタルズ的には前週と状況はあまり変わらず。


先週のドル円は大きく円高に。CPIが4.0%を超えたこと、また日銀が利上げについて踏み込んだ発言をしたことで利上げが意識され、円高が進みました。

先週の日本では長期金利の上昇が話題となりましたが、植田総裁の発言によって一時下落。しかし、最終的には再び上昇しています。

日本の長期金利が一時1.45%に達し、15年3カ月ぶりの高水準を記録しました。これを受け、日銀は過度な金利上昇リスクを懸念し、植田和男総裁は金利上昇が続く場合、機動的に国債を買い入れることで市場の安定を図る方針を示しました。しかし、金利を抑えれば円安が進行し、さらなるインフレを引き起こすリスクがあるため、植田総裁はインフレと金利上昇のバランスを慎重に取る必要に迫られています。

また、最新の消費者物価指数（CPI）は3.2%と高い水準を維持しており、特に生鮮食品の価格が大幅に上昇しています。この状況から、日銀は円安・インフレ抑制の観点で金融政策を調整する必要に迫られており、植田総裁は将来的な利上げの可能性を示唆しました。これを受け、長期金利はさらに上昇し、週末にかけて円高が進行している状況です。

先週、アメリカでは主要株価指数の大幅下落が見られました。特に中国発の新型コロナウイルスに関する記事の発表後は大幅に株価が下落し、長期金利は多少下落したものの高水準を維持しています。

週の市場では、日本ではCPIが4.0%を超え、日銀が利上げに言及したことで金利上昇が意識され、円高が進みました。一方、米国では主要株価指数が大幅に下落し、経済指標の悪化が目立ちました。特に、米国とロシアの和平交渉開始により市場は不透明感を強め、長期金利は一時4.551%まで上昇した後、4.430%まで下落するなど変動が続きました。

これらの動きは、米国経済の不透明感と長期金利の変動、さらには国際貿易や外交交渉の不確実性を背景に、為替市場に影響を及ぼしています。特に、ウクライナとの終戦に向けた和平交渉が進展すれば、市場はリスクオンとなりドルが下落する可能性があります。その場合、円安や株価上昇の流れになるかもしれません。

ユーロ圏においては、特に目立ったトピックは見られていません。

纏めると、先週の市場では、日本は日銀のタカ派姿勢が強まり、政策金利1%以上への引き上げ発言を受けて長期金利が上昇し、円買いが進みました。一方、アメリカでは中国への追加関税が発動され、メキシコ・カナダとの関税交渉が長期化する中、リスクオフの流れが市場を支配しました。雇用統計は悪化したものの、平均時給の上昇がインフレ懸念を残し、FRBの政策見通しが複雑化しています。ユーロ圏では利下げが実施され、金融緩和の流れが続く見込みです。

以上を考慮すると、ファンダメンタルズ面では円高要因が依然として優勢です。日銀の利上げ観測の強まりが円買いを促しやすい環境となっている一方、米国の長期金利の変動や和平交渉の行方によって、為替市場の動きが不安定になる可能性があります。特に、ウクライナとの終戦が市場のリスクオンを促せば、一時的に円安・株高の流れになることも考えられ、今後の市場の反応に注視が必要です.

◾️テクニカル観点の展望
・4時間足レベルではファンダメンタルズ面の影響を受けて下落基調。しかし、底が硬い展開に。

・日足レベルでは上昇3波動目の途中か、或いは4波動目か。

・週足レベルでは上昇トレンドのまま。

・テクニカル的では大きな流れが上昇トレンドのまま。


先週のドル円は乱高下。しかし、長期的な流れは変わっていません。

4時間足においてはファンダメンタルズの影響を受け下落。しかし、下落し切っていない状況です。このような形は大抵、MA100に押し戻されて3波動目がやってきます。しかし、先週は絶好の円高日和だったにも関わらず、対して下落しませんでした。これにより底値が硬い、そして根強い円安圧力という印象を市場に与えています。基本的には戻り高値狙いとなりますが、MA100を超えていくようであればすぐに上昇狙いに切り替えた方が良さげです。

日足レベルでは3波動目の途中か、或いは押し目を形成するために下落している途中の可能性があります。4波動目だった場合はまだ押し目を形成するまで時間がかかります。更なる下落になるのか、或いはヨコヨコの展開になるのかはわかりません。いずれにせよ、長期目線では上昇トレンド継続の可能性が高いです。

週足的レベルでは、MA100を割った後、大きく上昇。再び上昇トレンドへと回帰している状況です。短期足であれば大抵、こういった下落転換を騙しにした動きの後は大きな上昇までがセットです。果たして短期足でよく見られる動きになるのかは分かりませんが、テクニカル的には大きな上昇へと繋がる流れとなっています。

このまま上昇回帰するのかわかりませんが、まずは週明けに4時間足レベルで下落が続くのか、早くも上昇するのかを見た方が良さげです。それからトレードしても遅くはないかもしれません。

それでは今週もがんばりましょう！